Mercado festejó dato de inflación: los ADRs volaron hasta 10% y el riesgo país tocó nuevo mínimo desde 2019

Tras conocerse que la inflación de noviembre alcanzó el 2,4%, los mercados reaccionaron con importantes subidas. Las acciones argentinas lograron avanzar hasta un 10,5%, mientras que los bonos en dólares también mostraron un aumento, lo que llevó al riesgo país a registrar sus niveles más bajos desde 2019. El S&P Merval en dólares alcanzó un nuevo récord.

En términos de puntos, el S&P Merval subió un 4,1%, alcanzando los 2.291.149,25 puntos en pesos, mientras que en dólares subió hasta los 2.138 puntos. Entre las acciones que más crecieron se destacaron Metrogas (+7%), Loma Negra (+6,1%), Transportadora de Gas del Sur (+6%) y Grupo Galicia (+5,3%). En Wall Street, las acciones argentinas también mostraron un fuerte ascenso, destacándose Loma Negra (+10,5%), Banco Macro (+7,7%) y Grupo Supervielle (+7,2%).

La inflación del mes de noviembre, que se situó en 2,4%, representó una nueva desaceleración y fue celebrada tanto por los mercados como por las autoridades. El ministro de Economía, Luis Caputo, comentó que se estaba acercando a la meta de reducir el crawling peg al 1% y destacó que la inflación alcanzó su nivel más bajo desde julio de 2020.

Nicolás Cappella, analista de IEB, señaló que la curva de tasa fija experimentó un fuerte ascenso, ya que los inversores buscan aprovechar las tasas actuales, como la del Boncap, que permite asegurar una tasa de 2,6% hasta febrero de 2026. Esto se considera una tasa real positiva interesante, especialmente si la inflación en 2025 perfora el 2%.

En cuanto a la deuda pública, los bonos en dólares tuvieron aumentos generalizados de hasta 1,6%, con el Global 2030 liderando las subidas, seguido por el Bonar 2030 (+1,5%) y los Bonar 2038 y 2041, que crecieron un 1,4%. El riesgo país, según J.P. Morgan, bajó 16 puntos, o 2,3%, ubicándose en 719 puntos básicos.

En un discurso transmitido por cadena nacional, el presidente Javier Milei repasó los logros de su primer año de gestión y adelantó medidas económicas y fiscales. Confirmó que el cepo cambiario será eliminado en 2025, posiblemente mediante un acuerdo con el FMI o con inversores privados. También anunció que, aunque los impuestos solo podrán pagarse en pesos por el momento, se permitirá la competencia de monedas, permitiendo transacciones en dólares o pesos. Además, adelantó la eliminación del 90% de los impuestos y la devolución de la autonomía fiscal a las provincias, lo que promovería la competencia para atraer inversiones. Milei también reveló un nuevo plan para el desarrollo de la energía nuclear y destacó que trabajará en la eliminación de obstáculos comerciales dentro del Mercosur, con el objetivo de impulsar un tratado de libre comercio con los Estados Unidos.

Por otro lado, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos subió un 2,7% en noviembre, frente al 2,6% registrado en octubre, según los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales. El IPC núcleo, que excluye alimentos y energía, se mantuvo en el 3,3%, en línea con las expectativas del mercado.

Andrés Reschini, analista de F2 Soluciones Financieras, comentó que el dato de inflación en EE. UU. no sorprendió al mercado y que la atención de los inversionistas está ahora centrada en las políticas de la Reserva Federal y en las decisiones que tome Donald Trump. Reschini advirtió que una posible reducción de tasas podría afectar el flujo de inversiones hacia los mercados emergentes y presionar a la baja los precios de los commodities, además de aumentar los costos de endeudamiento tanto para las empresas como para los gobiernos que necesiten colocar deuda.